Under Armour Shares Dive 12 Percent Over CEO Turmoil bilang Kevin Plank Return to Role

Wall Street ay nagbigay ng matatag na thumbs down sa pagbabalik ni Kevin Plank sa tuktok na puwesto sa Under Armour, na pinaparusahan ang kumpanya sa pamamagitan ng pagpapadala ng mga bahagi nito pababa ng halos 12 porsiyento sa tanghali ng kalakalan noong Huwebes.

Habang ang ilang mga analyst ay umaasa na ang Plank ay ang gasolina na kailangan upang ibalik ang kumpanya sa mga araw ng kaluwalhatian nito, ang katotohanan na ang Under Armour ay nagkaroon ng tatlong punong ehekutibong opisyal sa loob ng apat na taon ay ang dahilan para sa matarik na pagbaba ng stock noong Huwebes, ang araw pagkatapos ng Baltimore -based na sports brand ay nagsabi na ang Plank ay magtatagumpay Stephanie Linnartz bilang pangulo at punong tagapagpaganap.

Ang sorpresang anunsyo ng pag-alis ni Linnartz, at pagbabalik ni Plank, ay inihayag ng kumpanya noong Miyerkules pagkatapos ng pagsasara ng stock market.

Linnartz, ang dating pangulo ng Marriott International, kinuha ang papel ng CEO ng Under Armour noong Pebrero 2023 at itinayo ang kanyang team para ipatupad ang Protect This House 3, isang tatlong taong turnaround plan na idinisenyo para itaas ang kamalayan ng Under Armour brand, maghatid ng mga matataas na disenyo at produkto para mapalakas ang benta sa US at mapanatili ang momentum ng kumpanya sa ibang bansa.

Ngunit ang kanyang plano ay hindi nagkaroon ng agarang positibong epekto at laganap ang haka-haka na ang board ay nauubusan ng pasensya at hindi handang maghintay. Ang pinakamalaking isyu ay ang pagganap ng kumpanya sa North America, ang pinakamalaking market nito, na bumubuo sa halos dalawang-katlo ng kabuuang benta nito. Sa mga resulta ng ikatlong quarter na inilabas noong Pebrero, ang Under Armour ay nag-ulat ng mas malakas kaysa sa inaasahang netong kita na $114.1 milyon, ngunit ang mga benta sa North America ay bumaba ng 12 porsiyento. Ang internasyonal na kita ay tumaas ng 7 porsiyento na may lakas sa Europa, Gitnang Silangan, Africa, Asia Pacific at Latin America.

Bilang karagdagan, ang patuloy na pagtatangka ni Under Armour na magkaroon ng tunay na panghahawakan sa sapatos sa pagganap market ay nasiraan din ng loob sa mga benta sa kategoryang iyon ay bumaba ng 7 porsiyento sa quarter.

Sinabi ni Craig Johnson, presidente ng Customer Growth Partners, na ang mga pakikibaka ng Under Armour sa North America ay nangangahulugan na ang kumpanya ay nawawalan ng market share, na "hindi magandang posisyon." Sa ngayon, tinantya niya na ang Under Armour ay may 4.5 porsiyentong bahagi ng US market, bumaba mula sa 5.5 porsiyento noong nakaraang taon habang ang mga upstarts na On at Hoka ay patuloy na sumusulong at si Lululemon ay nakakakuha ng mas maraming tagahanga. Ang dalawang pinakamalaking manlalaro, ang Nike at Adidas, ay mahalagang "pagtapak ng tubig," sabi niya.

Bilang karagdagan, sinabi ni Johnson na dahil nakabaon pa rin ang Plank sa kumpanya bilang executive chairman ng board at brand chief sa nakalipas na apat na taon, malamang na napakahirap para kay Linnartz na mag-chart ng bagong landas.

"Ito ay isang matigas na posisyon kapag ang tagapagtatag ay tumatambay pa rin, lalo na ang isang tulad ni Kevin na naglalaman ng pangunahing DNA ng kumpanya, na ang pagganap."

Sa kabila ng kaguluhan, naniniwala si Johnson na ang pagbabalik ng Plank sa CEO Ang papel ay maaaring kung ano ang kailangan ng kumpanya. "Sa tingin ko kaya niya ito, siya ay isang dynamic na tao at siya ay nanggagaling sa ito mula sa isang mas mature, maalalahanin na pananaw," sabi niya. "Mayroon pa rin silang mahusay na tatak, kahit na nawalan sila ng kalahating hakbang sa pagiging bago. Ang tanong ay kung maaari bang kopyahin ni Kevin ang pagbabalik ni Steve Jobs sa Apple."

Itinatag ni Plank ang Under Armour noong 1996 sa basement ng kanyang lola at nagsilbi bilang CEO at chairman ng board nito hanggang Enero 2020, nang siya ay hinirang na executive chair at brand chief. Sa oras na iyon, ang kumpanya ay nanghihina sa parehong mga tuntunin ng mga benta pati na rin sa mga iskandalo mula sa mga pagbisita sa strip-club ng mga senior executive hanggang sa mga pagsisiyasat ng Securities and Exchange Commission. Siya ay hinalinhan ni Patrik Frisk, isang isang beses na CEO ng Aldo Group, noong 2020. Ngunit ang panunungkulan ni Frisk ay maikli din, na tumatagal lamang ng dalawang taon.

Bagama't tinanggihan ni Plank ang mga kahilingan para sa isang panayam noong Huwebes, nagbahagi siya ng ilang mga insight sa mga empleyado kasunod ng balita. Pinahahalagahan niya si Linnartz sa pagtulong sa "isulong ang kumpanya sa maraming mahahalagang paraan, kabilang ang pagtataas ng aming talento sa pamumuno sa produkto, disenyo, supply chain, katapatan ng consumer at pamamahala sa rehiyon. Ginampanan din niya ang isang mahalagang papel sa pagtutok sa aming kasalukuyang diskarte at paghamon sa balanse sa pagitan ng aming mga lakas at pagkakataon. Maraming trabaho ang kailangan pang gawin, ngunit ang kanyang pamumuno ay tumulong na mailagay kami sa tamang landas patungo sa pagkapanalo.

Ang sulat noon ay naging mas personal. Sumulat si Plank: “Sa pagninilay-nilay sa aking paglalakbay sa UA, napagtanto ko na ang mga prinsipyo ng Be Humble/Stay Hungry ay mas malakas na tumutugon ngayon kaysa dati. Sa tagal kong malayo sa tungkulin bilang presidente at CEO, na tumagal ng higit sa apat na taon, marami akong natutunang aral — propesyonal at personal. Napakahalaga ng panahong ito ng pagmumuni-muni sa sarili at pag-aaral, na humuhubog sa aking pag-unawa sa aming negosyo at nagpapatibay sa aming misyon, pananaw at mga halaga. Ang karanasan ng hindi pagiging isang CEO ay nagturo sa akin ng higit pa tungkol sa kung ano ang tunay na kahulugan ng pagiging isang CEO. Lubos akong nagpakumbaba na ipinagkatiwala ng aming lupon na pamunuan ang Under Armour sa napakahalagang oras na ito para sa kumpanya."

Ngunit ang kanyang pangunahing koponan ay na-dismantle, na maaaring magpakita ng mga komplikasyon para sa Plank.

Mula sa kanyang appointment, pinalitan ni Linnartz ang marami sa mga matagal nang empleyado ng kumpanya at nagdala ng isang buong bagong team, kabilang si Yassine Saidi bilang punong opisyal ng produkto, presidente ng Kara Trent ng Americas, Jim Dausch bilang punong opisyal ng customer, Shawn Curran bilang punong opisyal ng supply chain, John Varvatos bilang pinuno ng disenyo at Amanda Miller bilang punong opisyal ng komunikasyon. Naghahanap pa rin ang kumpanya ng chief marketing officer at senior vice president para sa footwear.

Ang team na ito na minana ni Plank ay maaaring lumipat muli, ayon sa mga source, habang siya ay nagtatakda upang muling itayo ang negosyo gamit ang kanyang sariling napiling grupo.

Sa kanyang sulat ng empleyado, idinagdag ni Plank na ang kanyang pananaw para sa kinabukasan ng Under Armour ay "hindi tungkol sa muling pagbisita sa anumang nakaraang kabanata" sa kasaysayan ng kumpanya, ngunit "sa halip, gagamitin namin ang karunungan ng aming mga nakaraang karanasan, na inilalapat ang kaalamang ito upang matiyak na kami gawin ang pinakamahusay na mga desisyon sa susunod na kabanata - at gawin itong aming pinakamahusay."

Mabilis na tinitimbang ng mga analyst ang kanilang mga iniisip tungkol sa biglang pagbabago. Si Simeon Siegel ng BMO Capital Markets, ay naniniwala na ito ay isang "board-level na desisyon" na hinimok ng isang pagnanais para sa karagdagang pagbabago - ang mga direktor ay hindi nasiyahan sa mga dramatikong pagbabago sa C-suite ni Linnartz at pagpapakilala ng isang programa ng gantimpala, isinulat niya. Ngayon, bahala na si Plank na tuklasin muli ang magic na nagmarka ng paputok na maagang paglago ng kumpanya.

“Inaasahan namin na si Mr. Plank ay nasasabik na muling pumasok sa tungkulin (ito ay hindi lumilitaw na isang pansamantalang/pansamantalang paglipat), ngunit kinikilala namin na sa karagdagang pagbabago sa C-suite, ang pasanin ng patunay ay nakasalalay sa pagpapatupad ng pamamahala at mga resulta na nagpapakita na ito ay hindi na mauulit ang nakaraan."

Sinabi ni Tom Nikic ng Wedbush na ang "mga upuan sa musika" ng mga CEO sa nakalipas na ilang taon ay "nagdudulot ng antas ng hindi pagkakapare-pareho at kawalan ng katiyakan sa kuwento na hindi talaga gustong makita ng mga mamumuhunan." Sumang-ayon si Jim Duffy ng Stifel, na nagsasabing ang "revolving door ng mga CEO ay malamang na matimbang sa stock."

Si Neil Saunders, managing director ng GlobalData, ay mas malupit. Sinabi niya na ang kapansin-pansing pagbabago sa pamumuno “ay sagisag ng isang tatak na hindi lubos na makapagpasya kung aling direksyon ang nais nitong puntahan. Ang Under Armour ay dumaan na sa ilang yugto ng pagbabago habang sinusubukan nitong tugunan ang mga bumababang benta at mga isyu sa tatak ngunit , gaya ng ipinapakita ng pinakabagong hanay ng hindi magandang quarterly na resulta, hindi pa ito nakakahanap ng matagumpay na landas sa muling pagtatayo ng negosyo.” 

 Idinagdag niya na ang pag-alis ni Linnartz, "na nagtakda ng kanyang pananaw para sa kumpanya, ay malamang na nangangahulugan ng higit pang mga pagbabago. Ang magandang balita ay mas pamilyar si Kevin Plank sa kumpanya kaya dapat na mabilis niyang maiplano ang rutang gusto niyang tahakin upang maibalik ang tatak sa tamang landas."

Ngunit ang lahat ng "pag-ikot at pagliko na ito ay lumikha ng isang tatak na lalong nagiging nakakalito sa mga mamimili at sa mga pakyawan na kasosyo," naniniwala siya, at "ang paglutas sa mga problemang ito ay hindi simple, kahit na sino ang umupo sa upuan ng CEO."

Nagbigay din si Linnartz ng ilang karagdagang konteksto sa kanyang nalalapit na pag-alis sa kanyang pahina sa LinkedIn. Siya ay mananatili bilang isang tagapayo sa Under Armour hanggang Abril 30. Sinabi niya na siya ay "labis na ipinagmamalaki ang pag-unlad na nagawa ng aming koponan. Mayroon kaming matibay na pundasyon para sa paglago sa hinaharap, kabilang ang pagpapalakas ng aming koponan, pagpapaunlad ng aming mga produkto at marketing at pagtaas ng aming pagtuon sa kakayahang kumita."

Ayon kay Siegel, ang paghihiwalay kay Linnartz ay magreresulta sa mga gastos sa paghihiwalay ng isang beses na cash na pagbabayad na $2.6 milyon, dalawang beses sa kanyang kasalukuyang suweldo, ang kanyang piskal na taon 2024 na performance bonus, ang buong vesting ng kanyang sign-on stock awards, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $7.3 milyon, pagbabayad ng kanyang mga medikal na premium sa loob ng 24 na buwan at ang pagpapalagay ng pag-upa sa kanyang apartment sa Baltimore hanggang sa kalagitnaan ng taon.